宽松货币政策的退出只能是逐渐的，并被投资者所接受和预期。从短期看上调利率和存款准备金率的预期都在减弱。与宽松政策退出之初相比，未来政策变化对市场的影响将明显降低，政策风险有所释放。

　　资金压力获得阶段性缓解。大盘股IPO步伐放缓，银行股再融资恐慌逐渐消散，基金仓位下降、分红压力减小，春节后市场保证金呈连续净流入状态，限售股解禁压力不大。

　　海外市场风险也获得一定程度的释放。美欧经济复苏步伐不稳，政策退出预期有所减弱，欧元区主权债务危机在德国救助预期下获得缓解，海外市场流动性压力减小。已公布的459家S&P500指数成分股2009年四季度净利润环比增长105%，将增强投资者信心，抑制海外股市下行空间。

　　经济复苏和业绩快速增长将对股指构成有力支撑。宏观经济持续稳定复苏，1-2月发电量同比大增25%；预计上市公司今年一季度净利润同比增长可能达到45%左右。

　　政府工作报告将"调结构"和"促和谐"提上了前所未有的高度，战略新兴产业、节能环保、服务业、金融创新、区域振兴等受到政策的大力支持。

　　在风险释放的背景下，预计股指将获得支撑，向下空间受到抑制，震荡中枢可能企稳上移。上证综指核心波动区间为2900-3200点。

　　在投资机会方面，可关注三大行业、两大主题：受融资融券和股指期货创新驱动的证券行业、具有估值优势和事件驱动的石化行业、行业景气和事件驱动的航空与水运行业，以及受政策推动的低碳经济主题和区域振兴主题。