投资要点：

　　7月15日中国经济2010年半年报公布，其中GDP同比增长11.1%（二季度同比增长10.3%），CPI同比增长2.6%。6月份工业增加值当月同比增长13.7%；CPI同比增长2.9%，PPI同比增长6.4%；城镇固定资产投资累计同比增长25.5%；社会消费品零售总额当月同比增长18.3%。

　　自08年金融危机以来，我国采用强力的货币政策和投资政策来刺激经济，一揽子经济刺激计划在避免经济下滑和实现经济平稳恢复中发挥了重要作用，维持了中国经济在危机之年由低迷到复苏的高速增长。但是随着经济的逐渐复苏，经济刺激计划的负面作用也在逐渐显现，包括房地产泡沫、重复建设、产能过剩，以及日趋强烈的通胀预期已经成为中国经济持续健康发展的隐忧。

　　根据已公布的宏观经济数据，可以理解为经济增长整体出现了小幅下滑，但同时通胀的压力减小，也即宏观调控仍面临两难选择。若调控政策更关注通胀的潜在压力，政策基调偏紧，则会对市场产生进一步的压力；若调控政策更关注经济放缓的压力，则有可能会放松调控政策，对市场将会形成利好。
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根据7月15日召开的十一届全国人大财经委员会全体会议，对我国经济的宏观调控基本认定为朝着好的预期方向发展，下半年的经济工作，将会进一步加强对经济运行中突出问题的研究分析，保持宏观调控政策的连续性和稳定性，重在落实好已出台的各项政策措施，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。因此，预期宏观调控政策在下半年不会出现大的方向性的改变。